Jahon metall bozorida kuchaygan o'zgaruvchanlik fonida, alyuminiy sanoati Xitoyning sig'imning shiftini oshirish siyosatining qattiq cheklovlari va yangi energiya talabining doimiy ravishda kengayishi tufayli noyob antitsiklik xususiyatlarini namoyish etdi. 2025 yilda ushbu strategik metallning bozor manzarasi chuqur o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda, ishlab chiqarish quvvati cheklovlari, energiyani o'zgartirish va geosiyosiy siyosatlar bir-biriga bog'langan bo'lib, qattiq talab va taklif muvozanati sharoitida yangi investitsiya paradigmasini shakllantiradi.
Siyosatning qat'iyligi Xitoyning ishlab chiqarish quvvatining ship ta'sirini ta'kidlab, pastki qismini yaratadi.
2017 yilda yiliga 45 million tonna ishlab chiqarish quvvati qizil chiziq amalga oshirilgandan beri Xitoyda elektrolitik alyuminiy ishlab chiqarish quvvatidan foydalanish darajasi 98% kritik qiymatga yetdi. 2025 yil mart oyi holatiga ko'ra, mahalliy ishlab chiqarish quvvati 45,17 million tonnaga yetdi va Yunnan va Ichki Mo'g'uliston kabi gidroenergetikaga boy hududlar quvvatni almashtirish uchun asosiy jang maydoniga aylandi. Shunisi e'tiborga loyiqki, Yunnan viloyatida gidroenergetika ta'minotidagi mavsumiy cheklovlar tobora kuchayib bormoqda - qurg'oqchilik mavsumida ishlab chiqarishning qisqarishi mamlakatning ish qobiliyatining 20 foiziga ta'sir qilishi mumkin. Ushbu "ob-havoga bog'liq" ta'minot modeli mahalliy bozorlarda million tonna talab va taklif farqiga olib keldi. Shu bilan birga, xorijda ishlab chiqarish quvvatini kengaytirish qiyin kechadi, Evropada yuqori energiya xarajatlari tufayli ishlab chiqarish sekin qayta tiklanmoqda va Hindiston va Rossiya kabi mamlakatlar Xitoyning quvvat chegarasi tufayli yuzaga kelgan global ta'minot qisqarishini qoplash uchun kurashmoqda.
Talab tomonidagi tarkibiy o'zgarishlar, yangi energiya yo'li asosiy dvigatelga aylanadi.
Talab tomoni "ikki yo'l haydovchisi" xususiyatini taqdim etadi: an'anaviy sohalarda Xitoyning infratuzilmani rag'batlantirish siyosati ultra yuqori kuchlanish va temir yo'l tranziti kabi yangi infratuzilma uchun alyuminiy talabining o'sishiga yordam beradi. Tegishli sohalarda alyuminiy iste'molining ulushi 2025 yilga kelib 15% gacha ko'tarilishi kutilmoqda; Rivojlanayotgan sohalarda elektr transport vositalarini engillashtirish va fotovoltaik o'rnatilgan quvvatni kengaytirish asosiy o'sishni tashkil qiladi. Ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, har bir avtomobil uchun yangi energiya vositalarining alyuminiy iste'moli an'anaviy yonilg'i transport vositalariga nisbatan 2-3 baravar oshdi va fotovoltaik ramkalar va qavslar uchun alyuminiy iste'molining yillik birikma o'sish sur'ati 26% ga etdi. Shunisi e'tiborga loyiqki, energiya almashinuvida alyuminiyning o'rnini bosuvchi ta'siri asta-sekin paydo bo'ladi va uning o'tkazuvchanligi va engil afzalliklari mis materiallarining bozor ulushini yo'qotadi. JPMorgan global alyuminiy talabining o'sish sur'ati 2025 yilga kelib misning 2,1% dan sezilarli darajada yuqori bo'lgan 4% ga yetishini taxmin qilmoqda.
Narx o'yinlarining kuchayishi va diapazondagi tebranishlar sharoitida tizimli imkoniyatlarning paydo bo'lishi.
Alyuminiy narxlarining joriy faoliyati uchta asosiy xususiyatni taqdim etadi: birinchidan, LME alyuminiy narxlari $2700-2900/ton oralig'ida o'zgarib turadi, bu ta'minot taqchilligini kutish va makro noaniqlik o'rtasidagi tortishuvni aks ettiradi; Ikkinchidan, Shanxay alyuminiyining ichki narxi Yunnan shahrida ishlab chiqarish cheklovlarini kutish bilan qo'llab-quvvatlanadi va 20000 belgisi uzoq qisqa o'yinlarning diqqat markaziga aylandi; Uchinchidan, alumina narxining o'zgarishi kuchayib ketdi va Gvineyadagi boksit ishlab chiqarish quvvatining oshishi mahalliy ekologik cheklovlarga qarshi to'siq hosil qildi. Morgan Stanley modeli shuni ko'rsatadiki, etkazib berishda jiddiy uzilishlar yuz bergan taqdirda alyuminiy narxi 3000 dollar/tonnadan oshib ketishi mumkin, global iqtisodiy tanazzul esa 2000 dollarlik psixologik darajaga yetishi mumkin.
Risk matritsasini yangilash, to'rtta asosiy o'zgaruvchilarni yaqindan kuzatib borish kerak
Alyuminiy sanoatiga sarmoya kiritishda ehtiyot bo'lish kerak bo'lgan to'rtta asosiy xavf nuqtasi.
Ulardan biri Xitoyning ishlab chiqarish quvvati siyosatini to'g'rilash bo'lib, u uglerod emissiyasi savdosi orqali yuqori energiya iste'mol qiluvchi ishlab chiqarish quvvatini bostirishga e'tibor qaratish kerak.
Ikkinchisi, global energiya narxlarining o'zgarishi va Evropadagi tabiiy gaz inqirozi va Yunnan gidroenergetikasining nam davrdan quruq davrga o'tishi xarajatlar zarbalariga olib kelishi mumkin.
Uchinchidan, savdo siyosatida siljish bor va AQShning Xitoydan alyuminiy mahsulotlariga qayta-qayta bojlar kiritish xavfi mavjud.
To'rtinchisi, ko'chmas mulk zanjirining tortishish ta'siri va Xitoy ko'chmas mulk bozorini sozlash qurilish alyuminiyiga bo'lgan talabning 8% -10% qisqarishiga olib kelishi mumkin.
Strategik taklif: Ishonchlilikni tushuning va tizimli xavflardan qoching
1. Ishlab chiqarish quvvatining qat'iy maqsadi: Gidroenergetika cheklovlari ostida ishlab chiqarish quvvati barqarorligi kam bo'lgan Yunnan va Shinjon kabi arzon narxlardagi mintaqalarda etakchi korxonalarga e'tibor qarating.
2. Yangi energiya yo'lining sxemasi: Fotovoltaik ramkalar va batareya tovoqlari kabi yuqori qo'shimcha qiymatli materiallarni etkazib beruvchilarga ustuvorlik beriladi.
3. Xedjlash imkoniyati: elektrolitikdan olingan foydani qulflashalyuminiy ishlab chiqarishalumina narxini to'g'rilash oynasida.
4. Geosiyosiy xavfni himoya qilish: Gvineya boksit loyihalari rivojlanishiga e'tibor bering va bitta ta'minot manbasidan xavf-xatarlardan qoching.
2025 yilga kelib, alyuminiy bozori an'anaviy tsiklik mahsulotlardan strategik rivojlanayotgan materiallarga aylanadi. Xitoyning ishlab chiqarish quvvati siyosatining uzluksiz sa'y-harakatlari va global energiya transformatsiyasini chuqur rag'batlantirish ushbu metallni inflyatsiyaga chidamli qildi va o'sish mukofotiga ega bo'ldi. Investorlar siyosatning qat'iyligi, energiya xavfsizligi va talabning o'zgarishining uch o'lchovli koordinatalarida tavakkalchilikning maqbul nisbatlarini taqsimlash rejasini topishlari kerak.
Xabar berish vaqti: 2025 yil 20-may